- 美国取消联邦电动汽车补贴标志着政策的重大逆转，预计从2025年第四季度开始，该国电动汽车的采用将放缓。
- 在电动汽车需求疲软和投资回报不确定的情况下，汽车制造商正在将重点转向混合动力汽车和成本效益战略。
- 经济不确定性可能会使一些美国消费者在短期内不愿购买新车。
拜登时代电动汽车政策的逆转
前总统拜登推出了联邦补贴，以鼓励更多美国人购买电动汽车。这些补贴原计划持续到2032年。根据他的计划，只要车辆是在北美制造的并且主要使用当地采购的零部件，购车者可以获得高达7500美元的新电动汽车折扣和4000美元的二手电动汽车折扣。由于更多人享受到了优惠，这些激励措施使得2023年电动汽车销量同比增长超过50%。
根据Counterpoint 乘用汽车车型销售追踪，这有助于电动汽车在美国乘用车销售中所占比例从2022年的7%提高到2023年的10%。拜登的电动汽车政策还激发了汽车制造商和电池制造商之间的新合作关系，从而宣布在全美建立多家电池工厂。该政策还提供补助和资金，以支持在美国各地建设大型电动汽车充电站网络。
2022-2024年电动汽车在主要地区乘用车销量中所占份额
来源：Counterpoint 乘用汽车车型销售追踪
美国电动汽车市场的转折点
随着税收抵免激励措施即将结束，美国电动汽车市场正接近一个转折点。预计2025年第三季度销量将出现短期激增，因为买家急于利用即将到期的电动汽车税收抵免措施。但从第四季度开始，我们预计电动汽车需求将放缓，这可能会迫使汽车制造商重新考虑其战略。
例如，特斯拉目前可能专注于清理库存，而不是投入更多精力进行新的研发。然而，其预计将于2026年初推出的低于25,000美元的新型价格实惠的电动汽车可能会帮助特斯拉削弱竞争并重新获得最近失去的市场份额。通用汽车、福特和Stellantis等传统美国汽车制造商可能会重新转向混合动力汽车和汽油动力汽车。这些品牌曾制定雄心勃勃的电动汽车路线图，现在可能会调整路线以更好地适应不断变化的市场需求。
相比之下，长期以来优先考虑混合动力的日本汽车制造商预计受政策转变的影响较小。与此同时，现代和起亚作为韩国主要汽车制造商和电动汽车税收抵免的主要受益者，其电动汽车销量可能会下降。不过，他们均衡的动力总成选项组合应该有助于他们更有效地吸收影响。
与此同时，像Rivian和Lucid这样严重依赖高端定价的电动汽车初创公司可能面临严峻挑战。如果没有税收抵免措施来提高其车辆的可负担性，这些公司可能难以吸引买家并维持增长。然而，在联邦补贴于2025年9月30日结束之前，我们预计这两家公司的销量会有所增长，因为它们都希望从近期的不佳表现中恢复过来。
尽管联邦电动汽车补贴已接近尾声，但一些州继续通过州级立法提供地方支持。例如，科罗拉多州仍然为购买电动汽车提供2,500美元的奖励。
新政策还可能打乱未来的生产计划。由于需求疲软，全美已经宣布的几家电动汽车电池工厂可能会面临延期或被迫在低于满负荷生产的情况下运营。
2024年美国顶级汽车集团的电动汽车销售份额
来源：Counterpoint 乘用电动汽车车型销售追踪
重塑品牌战略
特斯拉：电动汽车先驱可能会在第三季度获得短期的销售增长，但从2025年第四季度开始需求可能会疲软。特斯拉可能会推迟近期新品发布并调整未来的产品，以便在没有补贴的情况下保持竞争力。
通用汽车：通用汽车已经投入大量资源来发展其电动汽车产品线，预计将继续销售电动汽车，但力度将不如以往大。通用汽车可能会将其主要重点转移到混合动力车上。这可能有助于该公司管理短期风险，尽管与其早期的电气化目标相比可能显得保守。
福特：由于电池成本高昂且补贴不断减少，福特现在有理由重新审视其电动汽车战略。这种转变可能使其在短期内更加专注于盈利的混合动力和汽油动力车型。
Stellantis：吉普和道奇等品牌的制造商可能会将其在美国的重心转回汽油车和混合动力车。虽然这可以暂时稳定销量，但该品牌面临在长期电动汽车转型中落后的风险。
Rivian和Lucid：这些初创公司面临着一场艰苦的战斗。如果没有联邦的支持，他们昂贵的车型正变得越来越不那么有吸引力。其生存可能依赖于削减成本、加快生产和新的投资。
现代和起亚：韩国汽车制造商现代和起亚拥有包括电动汽车、混合动力车和传统车型在内的多元化产品阵容，处于应对政策转变的有利地位。随着消费者对特斯拉和埃隆马斯克的情绪降温，现代和起亚越来越成为引人注目的替代者。即使美国需求减弱，他们的全球电动汽车实力也为长期增长奠定了坚实的基础。然而，不断上涨的进口关税可能会给它们在美国市场的定价和竞争力带来额外压力。
丰田和本田：长期以来，这两家公司都因在全面电气化方面进展缓慢而受到批评，但随着消费者的关注重点有望在短期内转向经济性和燃油效率，这两家公司在混合动力技术方面的早期持续投资目前已初见成效。丰田已经看到了RAV4混合动力车和卡罗拉混合动力车等车型的强劲表现，最近还推出了凯美瑞等主要车型的纯混合动力版本。虽然丰田和本田都在继续扩大其电动汽车战略，但由于其他汽车制造商在美国市场的规模缩减，它们高效地扩大混合动力生产规模的能力使其在短期内具有明显的优势。
大众汽车集团：该集团可能会缩减其在美国的电动汽车计划。大众ID.4和奥迪Q4 e-tron等车型严重依赖补贴来保持竞争力。随着激励措施的取消和进口关税的上涨，大众汽车面临着越来越大的成本压力。不过，ID.4在田纳西州的本地化生产可能有助于抵消部分成本压力。大众汽车可能会将重心转回欧洲和其他地区，同时在美国推广混合动力车以维持市场份额。
2025年美国电动汽车增长率展望（修订版）
来源：Counterpoint 乘用电动汽车车型销售追踪
关键要点
消费者的购买力和价格敏感性也将发挥关键作用。短期内，经济不确定性和财政激励措施的丧失可能会抑制需求，尤其是在大众市场领域。这可能会减缓电动汽车的普及速度，推迟新车型的推出，并可能改变各大品牌的美国市场与其他地区的战略优先级。
这一政策转变创造了一个更加复杂、竞争更加激烈的环境。在这种环境下，成功与否将不再取决于政府的支持，而是取决于品牌韧性、战略敏捷性以及在补贴后的电动汽车市场中真正为消费者带来价值的能力。